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삼투기 7강​

트레이딩을 통한 수익

5가지

1. 트레이딩은 마이너스썸

   다른 투자 방법들은 positive sum 게임임

   짧은 매매는 타인의 실수를 통해 수익을 얻는것

   매매 수수료도 무시할 수 없음

   전체적으로 마이너스썸이 되어버림

2. 단타 매매보단 스윙

   데이터의 횟수가 많아졌을때 알고리즘상 이길수 없음ㅈ

   따라서 매매의 횟수를 줄이고

   분/초 단위의 매매에서는 장기적인 펀더멘탈이 의미가 없음

   개인이 아마추어 레벨로 꾸준히 단타 수익을 얻기가 매우 어려움

   알고리즘 트레이딩은 따라갈수가 없음

3. 정량적 엣지보단 정성적 엣지

   실적발표 확인후에 매매를 한다면

   정성적엣지는 그 외에

   단기적으로 숫자에 의존하기 보단 스토리와 직관을 통한 매매를 통해 수익을 낼 수 있음

   적당한 조합은 괜찮지만 가능하면 정성적 엣지를 키워야함

4. 엣지없는 전략은 잡기술임

   도박에서

5. 트레이딩은 capacity 가 낮음

   돈이 되는 트레이딩 전략은 노출될수록 약해짐

   정량적인 엣지와 정성적인 엣지에 대해서 ㅇㅇ

   규칙기반이라면 ㄴㄴ

삼투기​

투자에서 승리하기 위한 3가지 우위

1. 확률적 우위

   단기적인 확률적 우위

2. 자금의 우위

   여러번 지속했을떄의 확률

   대수의 법칙

   확률적 우위를 바탕으로 자금ㅇㅇ

3. 절제의 우위

   플레이어가 최적의 행동을 했을떄의 확률인데,

   절제하지 못하면 안됨

기본적인 확률적 우위 를 가져가야함

한번에 의사결정 하지 않고 분산하면서 자금의 우위를 가져가야함

감정에 휘둘리지 않고 절제의 우위를 가져가야함

장기 투자자의 반복시행은

종목을 나누면서 분산하여 반복시행과 같은 ㅇㅇ

분산투자는 유일하게 리스크를 낮추면서 수익률을 유지시킬 수 있음

내 자금에 따라서 어떤 자산을 사야하는지 수학적으로 계산할 수 있음

전문적인 분석은 개인 레벨에선 힘듦

보통 60:40 포트폴리오 같이 경험적으로 얻어낼 수 있는 전략을 가질 수 있음

하지만 이런것도 채권과 주식이 음의 관계를 가지고 있었기 떄문에 헷지 효과가 나타나서 괜찮은 성과를 보인것

시장의 성질이 바뀐다면 이런 전략은 먹히지 않음

따라서 시장의 성질이 바뀌는지 계속해서 모니터링 하지 않으면 유효하지 않은 전략이 될 수 있음

자산배분을 잘하고 싶다면 과거 20년간 수익이 좋았던 조합이나 기법을 찾기보다는,

성장, 인플레이션, 금리와 같은 주요 매크로 변수들의 성질에 대해 공부

각 자산군이 위 변수들에 어떻게 반응하는지 공부

과거 경제사를 통한 경기 사이클(=매크로 변수들의 변화)에 대해 공부

3줄 요약 단순히 과거 수익률이 높았던 기법을 찾기보다는 거시경제(매크로)의 원리를 이해하는 것이 우선입니다.

성장, 인플레이션, 금리 등 주요 매크로 변수의 성질과 이에 따른 자산군별 반응을 학습해야 합니다.

과거 경제사를 통해 경기 사이클과 매크로 변수의 변화 흐름을 파악하는 것이 자산배분의 핵심입니다.